Kenro Capital: Nova empresa de capital de risco Kenro procura negócios secundários

Antigo Parceiros Pico XV diretor-gerente Piyush Gupta lançou uma empresa de investimento, Kenro Capitalque ele disse que se concentrará em transações secundárias.

Isto segue uma tendência mais ampla de capital de risco empresas que encontram oportunidades para realizar saídas de caixa depois de terem injetado bilhões de dólares no ecossistema de startups indiano.

Gupta, fundador e sócio-gerente da empresa, é acompanhado pelo ex-diretor da TR Capital Norberto Fernandes como parceiro.

A Kenro Capital terá como objetivo adquirir participações minoritárias em empresas em fase de crescimento em setores na Índia e no Sudeste Asiático.

Em declarações à ET, Gupta disse que a Kenro Capital apoiará empresas que pretendam abrir o capital dentro de dois ou três anos após o seu investimento.

Embora não tenha divulgado o tamanho alvo do novo fundo, Gupta disse que a Kenro Capital planeja investir US$ 20-30 milhões por investimento.

“Estamos preenchendo uma lacuna crítica no mercado para fornecer soluções de liquidez às partes interessadas. Com o crescimento do capital de risco na Índia e no Sudeste Asiático nos últimos 15 anos, os capitalistas de risco estão focados em aumentar o ritmo das distribuições aos seus parceiros limitados e é aí que a Kenro Capital desempenhará um papel fundamental”, disse Gupta. Gupta, baseado em Cingapura, saiu do Peak XV Partners onde ele tinha liderou uma equipe que auxiliou as empresas de seu portfólio em aspectos como captação de recursos, fusões e aquisições e oferta pública inicial.

Ele ressaltou que há uma oportunidade secundária de mais de US$ 100 bilhões na Índia de empresas apoiadas por capital de risco, acrescentando que 2023 registrou um valor recorde de US$ 13,5 bilhões em transações secundárias. Isso se compara a US$ 9,1 bilhões em 2022.

Um acordo secundário é entre investidores existentes e novos, e o dinheiro não vai para a empresa. Esses negócios normalmente acontecem com desconto em relação ao valor de mercado existente das empresas.

No entanto, Gupta destacou que os descontos nos preços dos secundários têm diminuído ao longo do tempo. Em 2023, disse que houve um desconto de 3,1%, contra 4,8% em 2020.

“Tem havido muitos dólares primários fluindo para o mercado e o IPO o volante de saída está começando a funcionar, mas muito lentamente. Muitos fundos estão agora a pensar mais em saídas e estamos agora a chegar a um ponto em que acreditamos que as nossas soluções no setor secundário fazem sentido”, disse Gupta.

O novo fundo surge num momento em que as grandes transações secundárias têm aumentado na Índia em empresas como Lenskart, Meesho, Purplle, Urban Company e Healthkart.

Em setembro, a empresa de investimentos Oister Global, sediada em Gurugram, fez parceria com a Tribe Capital, sediada no Vale do Silício, para lançar um novo fundo focado em negócios secundários.

“Nos últimos anos assistimos a uma mudança notável no ritmo de como os sócios gerais olham para os secundários para rentabilizar os seus activos…os sócios limitados (ou patrocinadores de fundos de risco) estão agora a começar a concentrar-se em métricas de caixa. Para eles, a urgência de ver o dinheiro regressar num prazo previsível está a tornar-se importante”, disse Fernandes.

Ele também destacou que as startups na Índia já amadureceram e alcançaram lucratividade. “Mesmo os empreendedores apoiados por capital de risco estão começando a entender o que os mercados de capitais procuram e o que seria necessário para fazer um IPO”, disse ele.